TMFとは？米国20年超債券を3倍で狙うレバレッジETF｜金利低下局面のリスク・買い方を解説【2026年最新】

「長期金利が5%台に達した今、金利低下を大きな値幅で取りにいきたい」「TMFが話題だけれど、金利とどう連動するのか、買い方やリスクがよくわからない」

WOZ mediaは、TMF（Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X ETF）の特徴・リスク・買える国内証券会社を、投資中級者〜上級者向けに整理します。

TMFは、米国の20年超国債で構成される「ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index」の日々の値動きに対して、3倍（+3倍）の投資成果を目指すブル型ETFです。

債券ETFでも、TMFは「値動きが小さく安定」とは別物です。金利感応度の高い20年超の超長期債に3倍のレバレッジがかかり、株式並みかそれ以上に大きく動きます。

2026年9月はFRBの利上げとインフレ懸念で米長期金利が約20年ぶりの高水準に上がり、TMFは52週安値を更新しました。

レバレッジ型ETF・インバース型ETFは、一般的なインデックスETFよりも価格変動リスクが大きく、短期間で大きな損失が発生する可能性があります。投資判断は、各ETFの目論見書、運用会社の公式情報、各証券会社の取扱状況・手数料・為替コスト・リスク説明を確認したうえで、ご自身の責任で行ってください。

結論：TMFはどんなETFか【30秒でわかる早見表】

結論から言うと、TMFは米国の長期金利低下に明確な相場観を持つ中上級者向けのブル型ETFです。

ひとことで言うと	米国20年超国債指数の日々の値動きの3倍（+3倍）を目指すブル型ETF
方向の覚え方	金利が下がると上昇／金利が上がると下落（債券価格と金利は逆相関）
向いている使い方	金利低下局面の短期トレンドに乗る売買・FOMCなどイベント投資・金利見通しの表現
向いていない使い方	長期の積立・放置（減価・乖離リスクあり）
最大の注意点	日次リセット型のため、2営業日以上の保有では3倍どおりに動かない
買える主な証券会社	SBI証券・楽天証券・マネックス証券など主要ネット証券8社（詳細はこちら）

特に重要なのは、TMFが「対象指数の長期リターンに対して常に3倍になる商品」ではないという点です。

1日の値動きに対して3倍を目指す設計のため、2営業日以上保有すると累積リターンは「指数×3倍」からズレます。ズレは金利が一方向に動くトレンド局面では有利に、上下に振れるボックス相場では不利に働きやすくなります（詳細は値動きの仕組み、金利変動の目安は対象テーマの章）。

Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X ETF（TMF）の基本情報

TMFは、米国の運用会社Direxion（ディレクション）のブル型ETFです。指数が1日で1%上昇すればTMFは約3%上昇、1%下落すれば約3%下落を目指し、損失も3倍になります。

基本スペック

ティッカー	TMF
正式名称	Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X ETF（2026年2月に「…Shares」から改称）
運用会社	Direxion（ディレクション）
上場市場	NYSE Arca
対象指数	ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index（米国20年超国債）
方向	ブル型
レバレッジ倍率	+3倍（日々の値動きの300%を目標）
リセット頻度	原則として日次
設定日	2009年4月16日
主な用途	長期金利低下狙い・短期売買・イベント投資
経費率	総経費率1.01%（費用免除後0.90%、2027年9月1日まで）
純資産総額	約20.5億ドル
平均出来高	1日あたり約475万〜543万株（直近1〜3カ月平均）
分配金	あり（四半期ごと／直近12カ月利回りは約5.1%）
為替リスク	あり（米ドル建て）
NISA対応	対象外（レバレッジ型ETFは新NISAの対象外）

数値は2026年9月時点で、経費率は取得ファンド費用（AFFE）込みの目論見書の値です。変更される場合があるため、最新情報はDirexionの公式情報と各証券会社の注文画面でご確認ください。

純資産総額は長期金利の上昇とともに減り、2026年4月末の約27億ドル（半期報告書）から9月には約20.5億ドルになりました。

TMFの対象となる米国20年超国債（長期金利）とは

TMFが連動を目指すICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Indexは、残存20年超の米国債で構成され、デュレーション（金利変動に対する価格感応度の目安）が長いのが最大の特徴です。

対象テーマの特徴：金利が下がると価格が上がる

債券価格と金利は逆方向に動きます。長期金利が低下すると、利率の高い既発債の魅力が増して価格が上がり、金利が上昇すると既発債の価格は下がります。TMFはこの「長期債価格の上昇」を3倍で取りにいくブル型です。

同じ指数に連動する通常ETFのTLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）の実効デュレーションは約14.8年です（2026年9月25日時点・iShares公表値）。「金利が1%動くと価格がおおむね15%前後動く」目安で、TMFはそれをさらに3倍にする設計です。

主な変動要因は株式と異なり、FOMC（米連邦公開市場委員会）の政策金利見通し、CPIやPCEなどのインフレ指標、米国債入札や財政赤字を背景とした需給です。

【独自早見表】金利○%変動→TMFの理論上の値動き目安

編集部が、TLTの実効デュレーション約14.8年を起点に「デュレーション×3倍」で、長期金利が動いたときの1日あたりの理論上の値動きの目安を試算しました。

長期金利の変動（1日）	長期債価格の概算（×約14.8）	TLT(1倍)の目安	TMF(3倍)の理論上の目安
-0.10%（10bp低下）	+約1.5%	+約1.5%	+約4.4%
-0.25%（25bp低下）	+約3.7%	+約3.7%	+約11.1%
-0.50%（50bp低下）	+約7.4%	+約7.4%	+約22%
+0.10%（10bp上昇）	-約1.5%	-約1.5%	-約4.4%
+0.25%（25bp上昇）	-約3.7%	-約3.7%	-約11.1%
+0.50%（50bp上昇）	-約7.4%	-約7.4%	-約22%

この早見表は1日あたりの理論上の概算です。デュレーションは金利水準で変わり、2営業日以上の保有では日次リセットにより「金利変動×デュレーション×3倍」と一致しません。指数の構成や運用コストでも差が出るため、目安としてご参照ください。

長期金利が0.25%動くだけで、TMFは1日で10%前後動く計算です。小さな金利変動が大きな損益に直結する点を意識しておきましょう。

編集部が米財務省の利回りデータと照合すると、20年債利回りが2日で0.20%上昇した2026年9月23〜24日に、TMFは約8.4%下落しました。早見表と同じ計算（0.20%×14.8×3倍）の約8.9%とほぼ一致します。

直近の地合い：FRBが利上げに転換、長期金利は約20年ぶりの高水準

FRBは2026年9月16日に政策金利を3.75〜4.00%へ引き上げ（2023年以来の利上げ）、年内の追加利上げも示唆しました。次回FOMCは10月27〜28日です。

原油高（イラン情勢）によるインフレの高止まりと強い景気指標を背景に、長期金利も上昇しています。9月25日時点で米10年債は5.17%（2007年以来の高水準）、20年債は5.54%（年初4.81%）です。30年債も24日に一時5.50%と、2004年以来の水準に達しました。

TMFは6月29日の36.75ドルから9月25日には27.21ドルへ約26%下落し、52週安値を更新しています。「いずれ利下げでTMF上昇」という期待だけで保有すると、利上げ・金利上昇局面では3倍のマイナスを被ります。TMFは金利見通しに根拠を持ち、撤退も決められる人が期間限定で使う商品です。

TMFの値動きの仕組み（日次リセットと減価）

TMFの「+3倍」はあくまで日次の目標です。数日以上保有すると、値動きは単純な3倍計算と一致しないことがあります。

日次リセットとは？
レバレッジETFが「1日ごと」に倍率を計算し直す仕組みのことです。毎日その日の基準価額に対して+3倍を目指すため、2営業日以上またいで保有すると、複利効果によって累積リターンが「対象指数×3倍」と一致しなくなります。

日次リセットのイメージ

仮に対象指数（長期債価格）が以下のように動いたとします。

日付	対象指数の変動	対象指数の価格	3倍ブルETFの理論価格
初日	—	100.0	100.0
1日目	+10%	110.0	130.0
2日目	-9.09%	100.0	94.55

この例では、対象指数は2日後に100へ戻っていますが、3倍ブルETFは理論上94.55付近までしか戻りません。これは毎日3倍をかけてリセットされるためで、金利が上下に大きく振れるほど、TMFの価格は削られやすくなります。この現象が、いわゆる「減価」です。

米国の金利はFOMCやCPI発表のたびに上下に振れやすく、方向感なく往復する局面では、長期金利がほぼ変わらなくてもTMFの価格はじわじわ削られます。これが債券系レバレッジETFを「長期で持ちっぱなし」にしにくい最大の理由です。

トレンド相場では有利に働くこともある

相場が一方向に動き続ける場合、複利効果がプラスに働くこともあります。長期金利が連日低下する局面では、TMFが指数の3倍を超えて上昇することがあり、利下げサイクルが明確に進む局面は追い風になりやすい場面です。

つまりTMFは「横ばい・乱高下に弱く、明確な金利低下トレンドに強い」性質を持ちやすいETFです。購入のタイミングだけでなく、トレンドが続いているか・崩れたかを見極める目が重要になります。

TMFのメリット

少ない資金で大きな値動きを狙える

TLT（1倍）と比べ、TMFは+3倍の値動きを目指すため、同じ資金でより大きなリターンを狙えます。長期金利の低下に強い相場観がある場合、資金効率の高い取引手段になります。

長期金利が0.25%低下すれば、TLTの約3.7%に対し、TMFは理論上約11%上昇する目安です。外れたときの下落も同じだけ大きくなる点は常に意識しましょう。

信用取引を使わずにレバレッジをかけられる

TMFは現物ETFとして買えるため、信用取引や先物を使わずにレバレッジの効いたポジションを持てます。追証は発生せず、原則として投資額以上の損失は出ません（価格自体の大幅下落はありえます）。

債券先物のような専門的なデリバティブを使わず、米国株と同じ感覚で発注できる手軽さも利点です。

短期トレード・金利見通しの表現に使える

TMFは、金利見通しを短期で表現したい投資家に使いやすく、主に次の局面で活用されます。

• FOMCやCPI、雇用統計などの重要イベント前後で金利の方向感が出ているとき
• 利下げ観測が強まり、長期金利が低下トレンドに入っているとき
• 長期金利がテクニカル的に節目を割り込んだ（金利低下方向にブレイクした）とき
• 景気減速・リスク回避で安全資産としての米国債に資金が向かうとき
• 株式の下落局面で、金利低下と連動した債券高を取りにいきたいとき

反対に金利上昇（債券安）を見込むなら、TMFではなく反対方向のTMVが検討対象です。2倍ベアのTBTは、2026年9月時点で国内の主要ネット証券8社とも取扱がありません。

TMFのデメリット・リスク

値動きが大きい

金利感応度の高い20年超の超長期債に3倍のレバレッジがかかるため、1日の価格変動が大きくなりやすいETFです。

前述の早見表のとおり、長期金利が0.25%動けばTMFは1日で10%前後動く計算です。投資額を大きくしすぎると、短期間でポートフォリオ全体に大きなダメージを与えかねません。

長期保有で減価・乖離が起きやすい

日次リセット型のため、長期保有では累積リターンが「指数×3倍」と一致せず、金利が上下に振れるレンジ相場では価格が削られやすくなります。

Direxionの公表値（年率）を編集部が累計に換算すると、2026年6月末までの3年間で指数は約−5%の小幅安だったのに、TMFは約−50%と半減しました。「金利はいずれ下がるはず」という見通しが当たっても、タイミングがずれれば減価で利益が削られる構造です。

逆方向（金利上昇）で損失が大きい

長期金利が上昇して債券価格が下がると、TMFはTLTの約3倍下落します。インフレ再燃や国債増発観測で金利が急騰すると、短期間で大きな含み損を抱えます（2026年9月がまさにこの局面です）。

損切りラインを決めずに持ち続けると、大きく下げたあとの回復は難しくなります。購入前に「長期金利がどこまで上昇したら撤退するか」を金利水準で決めておきましょう。

為替リスクがある

TMFは米ドル建てのため、ETF価格に加えてドル円の変動も円換算の損益に影響します。円高なら利益が目減りし、円安なら損失が一部緩和されます。

注意したいのは、米長期金利の低下はドル安・円高と同時に進みやすい点です。TMFが金利低下で上昇しても、円高が進めば円換算リターンは目減りします。

スプレッド・流動性リスクがある

TMFはレバレッジ債券ETFのなかで出来高が多く、平均売買代金は1日あたり約1.5億〜1.7億ドル（直近1〜3カ月平均・2026年9月時点）です。ただし重要指標の発表直後や寄り付き・引け前はスプレッドが広がることがあります。

特にFOMCやCPI発表の直後は金利が急変し、気配値も大きく動きます。成行注文は想定より不利な価格で約定しうるため、指値注文を基本に考えるのが無難です。

長期金利・金融政策に固有のリスクがある

確認すべき材料は、FOMC（政策金利・ドットチャート）・CPIやPCEなどのインフレ指標・雇用統計・米国債入札・財政赤字など多岐にわたります。予想外の結果が出ると、長期金利は急変します。

2026年の残りのFOMCは10月27〜28日と12月8〜9日で、9月に利上げしたFRBが追加利上げに動くかが焦点です。前後は値動きが荒くなりやすく、ポジション管理が一段と重要になります。

TMFと関連ETF（TLT・TMV・TBT）の比較

通常ETF（TLT）・反対方向ETF（TMV）・関連ETF（TBT）は、いずれもTMFと同じICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Indexに連動し、方向と倍率が異なります。

ティッカー	方向	倍率	経費率(目安)	主な用途
TMF	ブル	+3倍	0.90%	本記事の対象ETF（金利低下を3倍で狙う）
TLT	ブル	1倍	0.15%	長期投資・比較対象（20年超国債そのもの）
TMV	ベア	-3倍	0.97%	金利上昇・債券安を狙う／逆方向の相場観
TBT	ベア	-2倍	0.93%	金利上昇をやや抑えた倍率で取る

経費率は2026年9月時点の値です（TMFは費用免除後）。TBTは国内の主要ネット証券8社とも取扱がありません。最新値は各運用会社の公式情報でご確認ください。

通常ETF（TLT）との違い

TLTは指数と同程度（1倍）の値動きを目指します。TMFは+3倍を目指す分、値幅もリスクも大きく、長期保有では減価の影響を受けやすくなります。

長期で債券のインカムと値上がりを狙うならTLT、短期で金利低下を取りにいくならTMFというように、目的を分けて考えることが重要です。

経費率もTLTの0.15%に対しTMFは0.90%で、長く持つほどコスト差が効きます。

低倍率ETF・反対方向ETF（TMV・TBT）との違い

TMFは「金利低下で上がる」ブル型、TMV・TBTは「金利上昇で上がる」ベア型で、方向が真逆です。倍率はTMF・TMVが3倍、TBTが2倍です。長期金利が上昇した2026年9月25日には、TMFが52週安値、TMVが52週高値圏（47.11ドル）と明暗が分かれました。

ただしブル型とベア型を同時に長期保有する使い方は、コストや減価の面で不利になりやすいため、金利の方向観に応じてどちらか一方を期間限定で使うのが基本です。

TMFを買える国内証券会社

TMFは主要ネット証券で幅広く取り扱われています。編集部が2026年9月に各社の取扱銘柄一覧で確認したところ、下表の6社とmoomoo証券・ウィブル証券の計8社すべてで買えます。

証券会社	取扱状況	米国株手数料	為替手数料	特徴
SBI証券	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	リアルタイム為替0銭（円貨決済は25銭）	米国株・米国ETFの取扱銘柄数が多く、関連レバレッジETFもまとめて比較しやすい
楽天証券	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	リアルタイム為替0銭（円貨決済は25銭）	楽天ポイントや国内株・投信・NISAと資産を一括管理しやすい
マネックス証券	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	買付0銭・売却25銭	銘柄分析ツール（銘柄スカウター米国株）など分析・注文機能が充実
松井証券	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	両替0銭（円貨決済は25銭）	サポート体制とシンプルな取引画面。米国株の取扱も拡充が続く
三菱UFJ eスマート証券	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	20銭	三菱UFJグループの連携とPontaポイント（旧auカブコム証券）
DMM株	取扱あり（2026年9月確認）	約定代金の0.495%（税込）・上限22ドル	25銭	米国株の現物・信用取引に対応。1株から取引可能

手数料は税込・課税口座の場合、為替手数料は1ドルあたり片道です（2026年9月時点）。moomoo証券は手数料0.132%（上限22ドル）・リアルタイム両替0銭（円貨決済は25銭）、ウィブル証券は手数料無料（2026年7月27日〜）・為替15銭です。条件は変わるため、各社の公式サイト・注文画面で最新情報を確認してください。

編集部が2026年9月1日にSBI証券でTMFを検索したところ、外国株口座から現物注文で指値・逆指値ともに発注できました。気配スプレッドはおおむね0.02〜0.03ドル（気配中心比0.1%未満）と実勢に沿う水準でした。

SBI証券：関連レバレッジETFもまとめて比較したい人向け

SBI証券は、米国株・米国ETFの取扱銘柄数を重視する人に向いています。TMFと反対方向のTMVや、株式系レバレッジETFもまとめて比較したい場合、取扱銘柄の豊富さは大きな利点です。

SBI証券公式サイトでTMFの取扱状況を確認する

楽天証券：ポイント・資産の一括管理を重視する人向け

楽天証券は、国内株・投資信託・NISA・iDeCoなどですでに使っている人が、楽天ポイントとあわせて資産を一括管理しやすい証券会社です。

TMFは投資額の管理が重要なため、資産全体を見ながら取引できる環境はメリットになります。

楽天証券公式サイトでTMFの取扱状況を確認する

マネックス証券：米国株の分析・注文機能を重視する人向け

マネックス証券は、チャート・ニュース・銘柄分析・注文機能を重視する中上級者に向いています。売り時が重要なTMFでは、指値・逆指値注文や損益確認のしやすさが効いてきます。

円のまま買う場合も含め、買付時の為替手数料が0銭（定期見直しあり）なのも魅力です。

マネックス証券公式サイトでTMFの取扱状況を確認する

証券会社を選ぶときの比較ポイント

TMFを取引する証券会社を選ぶ際は、「取扱いがあるか」だけでなく以下の5点も確認しておきましょう。

米国ETFの取扱銘柄数

TMF・TMVは主要ネット証券8社すべてで買えますが、TBTのように国内では買えない銘柄もあり、レバレッジETFの取扱は証券会社で差があります。ほかのレバレッジETFも取引したいなら、取扱銘柄数が多い証券会社が便利です。

米国株・米国ETFの売買手数料

TMFは短期売買になりやすく、売買回数が増えがちです。主要ネット証券は約定代金の0.495%・上限22ドルが中心ですが、ウィブル証券のように米国株手数料を無料とする会社もあります（2026年7月27日〜）。

為替手数料・為替スプレッド

SBI証券・楽天証券・松井証券はリアルタイム為替（両替）なら0銭ですが、円貨決済は25銭かかります。短期売買を繰り返すなら、先に両替して外貨決済で買うほうが為替コストを抑えられます。

注文方法

成行注文だけでなく、指値注文・逆指値注文・期間指定注文が使えるかを確認しましょう。TMFは値動きが大きく、損切りルールを明確にする場合、逆指値注文の有無は特に重要です。

アプリ・取引ツールの使いやすさ／情報量

価格・チャート・板情報・ニュース・保有損益を確認しやすいかをチェックしましょう。TMFの取引ではETF価格だけでなく、米国10年債・20年債の利回り、FOMC日程、インフレ指標、ドル円もあわせて確認できると有利です。

TMFの使い方・売買戦略

戦略1：短期トレンドに乗る売買（金利低下トレンドに乗る）

TMFの代表的な使い方は短期トレンドに乗る売買です。米国の長期金利が明確な低下トレンド（＝長期債価格の上昇トレンド）にある場合、その方向に合わせてTMFを買います。利下げサイクルが進む局面や、景気減速で安全資産に資金が向かう局面が典型です。

判断材料は、TMFのチャートに加えて米10年債・20年債利回りの推移、移動平均線（20日・50日・200日）、ドル円などです。起点は金利が低下トレンドにあるかどうかです。長期金利が上昇している2026年9月時点では、まずトレンド転換の確認が前提になります。

重要なのは購入前に撤退条件を決めておくことです。「長期金利が直近高値を上抜けたら撤退」「TMFが20日移動平均線を終値で割ったら損切り」「想定どおり金利が下がったら一部利確」など、事前にルールを作ることで感情的な売買を避けやすくなります。

戦略2：FOMC・CPI発表を狙った売買

FOMC、CPI、PCEデフレーター、雇用統計、米国債入札などは長期金利を大きく動かすため、前後の値動きを狙う使い方もあります。

FOMCがハト派的（利下げ示唆・景気配慮）なら金利低下でTMFは上がりやすく、タカ派的（利上げ・インフレ重視）なら下がりやすくなります。ただし結果が事前に織り込まれていると逆に動くこともあり、2026年9月16日の利上げ当日のTMFは+0.6%、翌17日は+3.2%でした。

ポジションを大きくしすぎず、事前に損切りラインを決めておくことが重要です。発表を「結果が出てから方向を確認して入る」運用も選択肢になります。

戦略3：ポートフォリオの一部として限定的に使う

TMFは、ポートフォリオの中心に据えるより総資産の一部として限定的に使う方が現実的です。たとえば総資産の1〜5%程度を戦術枠とし、残りは通常ETF・投資信託・現金・TLTなどで分散する方法があります。

株式と債券が逆相関になりやすい局面では、TMFを株式のヘッジ的な戦術枠として使う考え方もあります。ただし金利上昇で株も債券も下がる局面では機能しにくく、相関は固定ではありません。

戦略4：金利見通しを使った債券レバレッジETF戦略

金利低下を見込むならTMFのような長期債ブル型、金利上昇を見込むならTMVやTBTのようなベア型が検討対象です。自分の金利見通しを、方向（ブル/ベア）と倍率（2倍/3倍）で表現するイメージです。

金利は複数の要因が絡み、株価以上に予測が難しい場合があります。「いずれ利下げだから上がるはず」と決め打ちせず、実際の金利の動きとFOMCのドットチャート（政策金利見通し）を確認しながら、保有期間を区切って使いましょう。

TMFを買う前に確認したいチェックリスト

購入ボタンを押す前に、次の9項目をセルフチェックしましょう。1つでも「いいえ」があれば、一度立ち止まって検討し直してください。

• 対象（米国20年超国債指数）と「金利が下がると上がる」関係を理解しているか
• ブル型・+3倍であること、反対方向のTMVと取り違えていないかを確認したか
• 日次リセット型で、2営業日以上では3倍どおりにならない可能性を理解しているか
• 長期保有で減価・乖離が起きる可能性を理解しているか
• 経費率（0.90%）・純資産総額・平均出来高・スプレッドを確認したか
• 為替リスクを考慮し、投資額を総資産の一部に抑えているか
• 損切りライン・利確ルールを金利水準や価格で決めているか
• FOMC・CPI・雇用統計など重要イベントの日程、長期金利のチャートを確認したか
• TLT・TMVと比較し、証券会社の取扱状況・手数料・為替コストを確認したか（NISAは対象外）

TMFに向いている人・向いていない人

「向いていない人」に当てはまる場合は、まずTLTのような1倍の長期債ETFや投資信託で、金利と債券価格の関係を体感するのが現実的です。レバレッジETFは、いつでも・誰にでも必要な商品ではありません。

TMFの購入手順

TMFを購入する流れは、以下の5ステップです。すでに米国株口座を持っている場合は、STEP4から始められます。

SBI証券公式サイトで口座開設する

TMFのよくある質問

TMFは長期投資に向いていますか？

短期売買やイベント投資向きで、長期投資には向きません。日次リセットによる減価で、長期のリターンは「指数×3倍」と一致しないためです。長期で債券に投資したい場合は、1倍のTLTなどが比較対象になります。

TMFはNISAで買えますか？

買えません。レバレッジ型・インバース型のETFは新NISAの成長投資枠・つみたて投資枠とも対象外で、TMFも特定口座などの課税口座で取引します（2026年9月時点）。2026年6月にはNISA対象外の米国ETFを対象と誤案内した証券会社が行政処分を受けており、注文画面の口座区分も必ず確認しましょう。

TMFの利益にかかる税金はどうなりますか？

国内証券会社経由の場合、譲渡益・分配金とも税率は20.315%です。分配金は米国で10%源泉徴収されたうえで国内でも課税され、確定申告の外国税額控除で調整できます。2027年に防衛特別所得税が始まりますが、合計税率は変わりません。

詳細は各証券会社や税理士・税務署にご確認ください。

TMFは初心者にもおすすめですか？

初心者向けとは言いにくい商品です。債券と金利の関係や日次リセットの仕組みを理解しないまま保有すると、大きな損失につながりかねません。まずは1倍のTLTなどで金利と債券価格の関係を体感してから検討しましょう。

レバレッジETFはなぜ減価するのですか？

日次リセットと複利効果のためです。長期金利が上下に振れると、結果的に横ばいでもTMFの価格は削られます（値動きの仕組み参照）。

成行注文と指値注文のどちらがいいですか？

指値注文が無難です。寄り付き直後やFOMC・CPI発表の直後はスプレッドが広がりやすく、成行注文では想定外の価格で約定するおそれがあります。

金利が1%下がるとTMFはどのくらい上がりますか？

理論上の目安ですが、TLTの実効デュレーションは約14.8年（2026年9月時点）で、長期金利が1%低下すると長期債価格は約15%上昇する計算です。TMFはその+3倍を目指すため、単純計算では約45%前後の上昇が目安です。

ただし1日で1%動いた場合の概算で、数日かけて動けば日次リセットにより一致しません。金利水準でデュレーションも変わるため、実際の値動きとは差が出ます。

TMFに分配金はありますか？

あります。四半期ごとの支払いが基本で、直近は2026年9月22日の権利落ちで1口0.35062ドル、直近12カ月の分配利回りは約5.1%（価格下落で上昇）です。ただしTMFはインカムではなく、価格の値動きを取りにいく商品です。

分配金額は金利環境で変動し、レバレッジのコストもかかるため、TLTの3倍の利回りにはなりません（TLTの直近12カ月利回りは約4.9%、2026年9月時点）。最新の分配状況は公式情報でご確認ください。

まとめ：TMFは金利低下を3倍で狙う中上級者向けETF

TMF（Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X ETF）は、米国20年超国債指数の日々の値動きに対して+3倍を目指すブル型ETFです。長期金利が下がると上昇し、上がると下落します。

• 2026年9月はFRBが利上げに転じ、長期金利の上昇でTMFは52週安値を更新。「いずれ利下げ」の期待だけで買わない
• 日次リセット型のため、2営業日以上の保有では3倍どおりに動かず、金利の往復相場では減価しやすい
• 短期トレンドに乗る売買・FOMCなどイベント投資・金利見通しの表現など、保有期間を区切った戦術的な使い方が基本
• 投資額は総資産の一部に抑え、購入前に損切りライン・利確ルールを決めておく
• NISAの対象外。手数料・為替コストは証券会社や両替方法で異なるため、必ず最新情報を確認する

TMFは相場観が当たれば大きなリターンを狙えますが、仕組みを理解せずに買うと大きな損失につながります。中上級者にとっても、レバレッジETFは「攻めの道具」であると同時に「リスク管理が必須の道具」です。

購入を検討する場合は、取扱いのある証券会社で最新情報を確認し、自分の金利見通しやリスク許容度に合っているかを慎重に判断しましょう。

SBI証券公式サイトでTMFの取扱状況を確認する

本記事は投資判断の参考となる情報提供を目的として作成したものであり、特定の金融商品・ETF・証券会社の利用を推奨するものではありません。掲載情報は作成時点のものです。ETFの内容・経費率・純資産総額・出来高・取扱証券会社・手数料・NISA対応可否などは変更される場合があります。投資には価格変動リスク・為替リスク・流動性リスク・信用リスク・金利変動リスクなどがあります。レバレッジETF・インバースETFは一般的なETFよりリスクが高く、短期間で大きな損失が発生する可能性があります。投資判断は、各ETFの目論見書・運用会社の公式情報・証券会社のリスク説明・手数料体系を確認したうえで、ご自身の責任で行ってください。